米兰 贝特瑞客岁终了营收169亿元, 同比增近两成, 扣非净利承压

2月26日晚间，宇宙锂电负极材料龙头贝特瑞（920185.BJ）发布2025年年度事迹快报，公司全年终了交易收入169.83亿元，同比增长19.29%；包摄于上市公司股东的净利润8.99亿元，同比微降3.32%；扣除非时时性损益后的净利润6.99亿元，同比下滑23.43%。

手脚宇宙负极材料行业联络16年的龙头企业，贝特瑞2025年负极出货量稳居宇宙首位，市占率陆续跳跃，在东谈主造石墨、硅基负极等高端产物规模的上风进一步闲散。

关于事迹变动原因，贝特瑞在公告中明确，确认期内，公司交易收入同比增长，主要受益于新能源汽车及储能阛阓需求增长，公司锂离子电板负极材料的产销量较上年同时出现较大幅度增长，负极材料销量约60万吨。

此外，贝特瑞示意，包摄于上市公司股东的扣除非时时性损益的净利润同比下跌，主如果财务用度及少数股东损益加多所致。

从行业配景看，2025年锂电负极材料行业迎来结构性复苏，米兰体彩app宇宙产量同比增长44%，产物价钱企稳回升，但行业分化加重。贝特瑞凭借90%以上的产能期骗率、深度绑定宁德时间、比亚迪等头部客户的上风，在行业竞争中占据主动，负极材料业务毛利率同比进步8-10个百分点，成为营收增长的中枢引擎。

尤其在硅基负极规模，贝特瑞领先终了量产打破，2025年硅基负极出货量同比增长超65%，并主导制定了宇宙首项硅基负极材料国际圭臬，时间壁垒陆续强化。

宇宙化布局成为贝特瑞2025年的伏击计谋持手。公司印尼8万吨负极材料基地二期完成试产，摩洛哥5万吨正极+6万吨负极神气稳步鼓励，国外产能布局酿成"东南亚+北非"双要道，瞻望2026年国外产能占比将进步至30%以上。国外基地凭借低电价、关税优惠等上风，为永恒盈利增长灵通空间。

业内分析以为，贝特瑞2025年岁迹体现了锂电材料龙头在行业转型期的典型特征：营收增长受益于行业需求回暖与高端产物放量，利润承压则源于宇宙化布局与时间研发的阶段性参预。

分析指出，跟着2026年国外产能冉冉开释、硅基负极在能源电板规模浸透率进步，以及正极材料业务复苏，公司盈利水平有望冉冉改善。

采写：南王人·湾财社记者邱墨山

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